5. Estudios y desarrollo 5.1 Inversionistas naturales En 2021, esta AFM solicitó el detalle de los tipos de in-versionistas por categoría de fondos con el fin de contar con respaldo de datos actualizados sobre el instrumento fondo mutuo y la democratización del ahorro e inversión que ha logrado en Chile. Por lo anterior, es importante poder conocer el AUM según personas naturales, jurí-dicas e institucionales. El estudio contó con la respuesta del 88% de las AGFs, las que concentran 94% y 85% del patrimonio admi-nistrado y partícipes, respectivamente. De los resulta-dos obtenidos, se puede estimar que en la industria de fondos mutuos invierten cerca de 1.893.000 personas naturales, las cuales corresponden al 95% de los clien-tes, concentrando 41% del AUM (US$38.800 MM a abril de 2021). En relación con los fondos Money Market, el 93% de las personas que utilizan estos instrumentos, se estima que son naturales, las que en conjunto agrupan un 28% del patrimonio.